2025年9月17日铁矿石期货价格行情速递与核心影响因素

一、今日铁矿石期货价格数据一览

截至2025年9月17日15:00收盘，中国大连商品交易所（DCE）铁矿石主力合约（I2509）报收于每吨835元人民币，较前一交易日上涨2.3%，创下近三个月单日最大涨幅。新加坡交易所（SGX）铁矿石掉期合约同步跟涨，62%品位基准价达118.5美元/吨，周环比攀升4.1%。

分合约来看：

近月合约（I2509）：开盘810元/吨，最高触及842元/吨，尾盘略有回落，成交持仓比达1.8，市场活跃度显著提升。远月合约（I2601）：受冬季补库预期推动，价格收于798元/吨，贴水幅度收窄至4.4%，反映市场对中长期需求回暖的谨慎乐观。

二、驱动价格波动的三大核心因素

1.宏观经济政策释放积极信号9月16日，中国央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，释放长期流动性约1.2万亿元。这一政策直接刺激基建、地产板块走强，市场对钢铁产业链需求预期升温。叠加财政部提前下达2026年专项债额度，铁矿石作为上游原料首当其冲受益。

2.全球供应端扰动加剧

巴西暴雨冲击发运量：淡水河谷（Vale）宣布，受巴西北部持续强降雨影响，9月前三周铁矿石发运量同比减少18%，预计影响全球月度供应约450万吨。澳大利亚港口罢工升级：必和必拓（BHP）西澳黑德兰港工人因薪资谈判破裂启动第二轮罢工，港口装卸效率下降30%，进一步加剧市场对短期供应紧张的担忧。

3.钢厂补库节奏超预期据Mysteel调研数据显示，全国247家钢厂铁矿石库存可用天数从上周的22天增至25天，日均铁水产量回升至235万吨/日。随着“金九银十”传统旺季到来，钢厂在低库存背景下开启集中补库，港口现货成交量单周激增42%。

三、技术面与资金流向解析

从I2509合约日K线看，价格已突破60日均线压制，MACD指标形成金叉，RSI升至65进入强势区间。持仓量单日增加12万手至158万手，多头主力增仓占比达68%，永安期货、国泰君安等机构席位净多单增加显著，显示资金看涨情绪浓厚。

2025下半年铁矿石市场趋势前瞻与投资策略

一、政策变量与国际市场联动效应

1.中国“双碳”政策动态平衡尽管钢铁行业仍面临产能置换与环保限产压力，但近期工信部表态将“避免运动式减碳”，允许达标企业弹性生产。这一政策微调或使四季度粗钢产量同比降幅收窄至3%-5%，对应铁矿石需求边际改善。

2.美联储加息周期尾声的传导效应CME利率期货显示，美联储在9月议息会议后维持利率不变的概率达89%，美元指数回落至102下方。大宗商品计价压力缓解，叠加人民币汇率企稳（USD/CNY报6.82），进口铁矿石成本端支撑增强。

二、供需格局演变的关键观察点

1.四大矿山年度目标完成度

淡水河谷：1-8月产量2.1亿吨（年度目标3.2亿吨），需Q4月均产量达3670万吨方能达标力拓（RioTinto）：西澳矿区设备升级完成，Q4发运量有望环比提升12%必和必拓（BHP）：罢工事件若持续至10月，或影响年度目标2000万吨FMG（Fortescue）：新矿Eliwana达产进度超预期，低成本产能释放中

2.非主流矿供应弹性印度果阿邦重启铁矿出口、几内亚西芒杜项目首批矿石预计11月装船，这些变量可能成为四季度压制价格的上行阻力。

三、实战策略：如何把握波段机会

1.套利策略建议

跨期套利：近月合约强势格局下，可关注I2509与I2601价差扩大机会，目标价差区间40-50元/吨跨市场套利：利用DCE与SGX价差波动，当内外价差超过海运成本+税费时，建立反向头寸

2.风险控制要点

政策风险：密切关注10月京津冀秋冬季限产方案细则库存拐点：若港口库存重回1.45亿吨上方（当前1.38亿吨），需警惕多头获利了结技术止损：I2509合约若跌破800元/吨整数关口，建议触发动态止盈机制

四、机构观点与散户操作启示

高盛最新报告将2025年铁矿石目标价上调至130美元/吨，认为“中国地产政策松绑+基建提速”将推动需求超预期。但瑞银提醒，当前价格已部分反映利好，追高需谨慎。

散户操作建议：

短线投资者可依托5日均线（820元）作为多空分水岭中长线投资者等待回调至780-800元区间分批建仓期权策略推荐买入看涨期权（行权价850元）+卖出看跌期权（行权价790元）组合