花生期货10月10日强势收涨0.96%：7786元背后暗藏哪些投资信号？

作者：小编日期：2025-10-10 点击数：

花生期货逆势上扬：0.96%涨幅背后的三大推手

10月10日，当多数商品期货在宏观压力下震荡回调时，花生期货主力合约却以0.96%的涨幅逆势突围，收盘价定格于7786元/吨。这一看似温和的涨幅背后，实则暗藏油脂板块的暗流涌动——从山东压榨厂连夜调价到河南主产区现货商捂盘待涨，市场正在用真金白银重新定价花生的价值逻辑。

供需天平倾斜：减产预期下的抢筹博弈今年8月以来，河南、山东两大主产区遭遇“旱涝急转”极端天气，导致花生单产预估下调5%-8%。据农业农村部最新数据，2023年全国花生种植面积同比减少3.2%，而压榨企业库存周转天数已降至12天历史低位。这种“紧平衡”状态在国庆节后集中爆发：某头部油厂单日采购价上调200元/吨，直接点燃期货市场做多情绪。

政策变量加持：生物柴油新政催生想象空间更值得关注的是，国家发改委9月底发布的《可再生能源替代行动方案》明确提出，2025年生物柴油掺混比例将提升至3%。按当前国内餐饮废油回收量估算，这意味着每年需新增约50万吨植物油原料缺口。作为生物柴油生产的重要原料之一，花生油的工业需求增量预期正在重塑整个定价体系。

国际联动效应：美豆油暴涨打开比价空间芝加哥期货交易所（CBOT）豆油主力合约在10月初突破65美分/磅关口，创下14个月新高。这种外盘强势通过进口成本传导机制直接影响国内油脂板块——当前进口花生到岸价折算盘面已突破8000元/吨，内外盘倒挂格局下，期货价格存在明显的“补涨引力”。

7786元是起点还是终点？花生期货后市研判与操作指南

站在7786元的关键节点，多空双方在盘口展开激烈博弈。技术面上，日线级别MACD金叉持续发散，但小时图RSI指标已触及超买区域；基本面上，新季花生陆续上市缓解供应焦虑，但油厂挺价策略未见松动。这种矛盾交织的格局，恰恰为精明的投资者创造了结构性机会。

技术形态解码：三角形突破后的量能验证从K线形态观察，花生期货自9月下旬以来构筑的对称三角形在10月10日完成向上突破，当日成交量放大至32万手，较前五日均值增长47%。值得注意的是，7780-7820元区间是今年4月形成的密集成交区，若能有效站稳该区域，中期目标可看高至8150元压力位。

但需警惕短期获利盘回吐风险，5日均线7650元构成重要支撑。

基本面推演：四季度行情的三个观察维度

现货升贴水变化：当前河南驻马店通货米报价7800元/吨，较期货维持平水状态，若现货溢价持续扩大，将强化期货上涨动能。油厂采购节奏：10-12月传统压榨旺季来临，中粮、鲁花等龙头企业开秤价将成为重要风向标。替代品价差关系：菜籽油与花生油价差收窄至800元/吨历史低位，可能刺激食品加工企业调整配方比例。